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黄金价格飙升背后到底发生了什么

文章来源 : 互联网公开数据整理或转载 发布时间 : 2026-10-20

截至2026年10月15日17时59分,伦敦金(现货黄金)CFD最新价报4157.60美元/盎司,单日上涨52.40美元,涨幅1.28%;纽约黄金CFD(GC)期货最新价报4181.23美元/盎司,单日上涨73.33美元,涨幅1.79%。国内市场方面,上海黄金交易所黄金T+D最新价报892.90元/克,黄金9999报892.95元/克。品牌金饰方面,金至尊黄金价格报1248.00元/克,老庙黄金价格报1246.00元/克,六福饰品金价(内地)报1248.00元/克,周生生金条价格(香港)报42108.00港元/两(约37.5克),上述品牌当日均标注为下跌。

这轮黄金价格飙升的核心推手,是投资需求的结构性回暖。9月全球实物黄金支持的ETF净流入约100亿美元,推动三季度累计净流入达到创纪录的310亿美元,其中欧洲和北美上市的基金领跑。尽管9月金价出现下跌,全球黄金ETF持仓量仍逆势增加67吨,总持仓攀升至4256吨的历史新高,呈现“越跌越买”的特征。

央行购金构成了另一根支柱。2022年全球央行年度购金需求创1950年以来新高,2022至2024年连续三年净购金量均超千吨。2025年黄金现货价格涨幅超64%,按美元计价全年涨幅达67%,创1979年以来最佳年度表现;2026年初金价进一步上涨逾20%,COMEX黄金期货价格一度创历史最高纪录。当前黄金定价的核心逻辑,是全球央行购金需求与ETF投资需求构成的“双轮驱动”。

地缘局势不确定性同样在支撑金价。2022年俄乌冲突后,西方冻结俄罗斯外汇储备资产,成为本轮央行集中购金潮的直接导火索。上涨可分为两个阶段:2023年至2024年由各国央行增配黄金推动;2025年至今出现央行与私人投资者争夺现货的“叠加效应”。美债收益率飙升短期压制黄金,但长期上涨底层逻辑仍在。

附加提示:上述品牌金饰和金条价格均标注“手工费另计”或“手工费另计,涨跌为跌”,实际购买需在挂牌价基础上另行支付加工费用;同时上海黄金交易所黄金T+D、黄金9999报价时间均为2026年10月15日15时29分至15时30分,与国际金价17时55分至17时59分的报价存在时间差,日内涨跌幅方向并不一致。

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