黄金价格预计将在2024年底至2025年初达到阶段性高点后逐步企稳。当前这轮上涨主要受美联储降息预期、地缘政治风险及央行持续购金三大因素支撑。当这些驱动因素出现明显转变时，金价上涨动能将减弱。

黄金要涨到什么时候停止

从历史周期看，黄金往往在通胀回落、实际利率转正时进入调整阶段。目前美国核心PCE物价指数仍高于政策目标，降息进程存在变数。若下半年通胀数据超预期回落，美联储可能加快降息步伐，这将提前终结黄金的避险行情。地缘政治方面，俄乌冲突和中东局势若出现缓和迹象，也会削弱黄金的避险吸引力。

全球央行购金节奏值得关注。2023年各国央行净购金量达1037吨，若今年购金规模显著收缩，将直接影响市场供需平衡。技术面上，金价在突破2400美元/盎司后已进入超买区域，短期回调压力逐渐累积。投资者需密切关注美联储议息会议纪要与各国外汇储备变动数据。

实物金条与黄金ETF呈现反向流动，部分机构投资者开始获利了结，而散户追高情绪依然旺盛。这种分化现象通常出现在行情末期。当纽约期金非商业净多头持仓占比超过30%时，往往预示着价格拐点临近。建议投资者在当前位置保持谨慎，可采取分批止盈策略。