综合当前全球经济形势与市场基本面分析，黄金价格跌回每克600元以下的可能性极低。

黄金还会跌到600以下吗

国际地缘冲突持续发酵，多国央行外汇储备多元化战略加速推进，黄金作为避险资产的需求持续走强。美联储降息预期升温导致美元指数承压，以美元计价的黄金获得有力支撑。全球通胀水平虽有所回落，但长期通胀预期仍高于疫情前均值，实物黄金的抗通胀属性持续凸显。

国内金饰消费市场呈现复苏态势，三季度金条金币投资需求同比增长23%。上海黄金交易所Au99.99合约持仓量维持在历史高位，反映市场对金价中长期走势保持乐观。矿产金供应受环保政策与开采成本制约，年增长率已连续三年低于2%。

从技术面观察，国际金价在1800美元/盎司形成强力支撑，对应国内金价约410元/克。即便出现阶段性回调，距600元/克仍有50%的安全边际。2008年金融危机后建立的全球流动性宽松环境，使黄金估值中枢实现永久性上移。