近期黄金价格下跌主要受美联储加息预期强化、美元指数走强以及市场风险偏好回升等多重因素影响。

黄金价格为什么跌了

随着美国通胀数据持续高企，市场对美联储加速收紧货币政策的预期不断升温。美元指数突破107关口创20年新高，使得以美元计价的黄金对海外投资者吸引力下降。与此同时，10年期美债收益率突破4%关键水平，持有无息资产黄金的机会成本显著增加。

全球主要央行同步加息潮削弱了黄金的抗通胀属性。欧洲央行宣布加息75个基点，英国央行也将基准利率上调至2.25%。利率上升环境降低了黄金作为零收益资产的配置价值，促使机构投资者持续减持黄金ETF持仓。

地缘政治紧张局势出现缓和迹象，市场避险需求有所降温。投资者转向风险资产，全球股市出现反弹，进一步削弱了黄金的避险吸引力。技术面上，金价跌破1680美元关键支撑位后，触发了大量程序化卖盘。

实物需求方面，全球最大黄金消费国印度的进口税上调，以及中国国内金价溢价收窄，都在一定程度上抑制了实物买盘。这些因素共同作用，导致金价承压下行。